净息差延续承压

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值得一提的是，LPR是由指定的报价银行根据当月本行对最优质客户的贷款利率，在MLF执行利率上加点形成，以更好地反映市场供求的变化。因此，商业银行也是影响LPR报价的重要因素。从市场分析来看，影响LPR走势的另外两大因素主要集中在银行意愿方面。

监管部门持续引导社会融资成本稳中有降，商业银行净息差受到考验。根据《2023年第四季度中国货币政策执行报告》，2023年12月新发放企业贷款加权平均利率为3.75%，从银行息差水平看，2023年末商业银行净息差已经下降至1.69%，达到历史最低水平。

“2月5年期以上LPR报价实现大幅下调，银行净息差延续承压，LPR报价短期无再度下调的空间。”温彬如是说道。温彬指出，LPR报价大幅下调及后续重定价效应，容易形成诸多超低利率贷款，会进一步加大银行息差收窄压力，影响银行经营稳健性。伴随贷款利率继续下行，息差下行趋势预计延续，低利率、低息差将成为常态。在此背景下，银行进一步调降LPR的空间也在大幅缩窄。

同时，3月流动性虽总体稳健偏松，但仍有一季度信贷投放维持相对高位、地方债发行有望加速等因素的扰动。在降杠杆、防空转等多重诉求下，近期人民银行逆回购持续缩量，每日逆回购维持在100亿元左右的低量操作。受此影响，资金利率小幅上行，3月20日，DR007报1.86%，近期银行市场化负债成本小幅上行。

温彬指出，考虑到3月存单到期量较大增加发行需求，流动性短期可能逐步回归中性以及资本新规考核减弱投资需求等因素影响，存单利率也存在一定上行动力，进一步削弱了报价行下调LPR报价加点的动力。

庞溟认为，从银行的主观意愿上看，最新的1—2月国民经济各主要指标均出现好于预期、强于季节性的加速增势，说明前两个月国民经济的企稳回升不只是恢复性的增长，更有持续向好、全面改善、供需平衡的积极变化。在这种情况下，市场对经济回升向上的预期持续升温，银行主动降低LPR报价的积极性也有所减弱

linxiaosjks

嘘，低调。

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最喜欢这个地方了，个个都是大佬~

jiaoj069

这么强,支持楼主，佩服