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公众号｜投研帮(touyanbang88)
转载请注明出处 巴菲特的股东大会刷屏，一年一度的投资盛宴正式落下帷幕，无数投资者“收获满满”。
今天主要跟大家讲三个故事：巴菲特在中石油上的著名的投机行为、在航空股上的骚操作、以及股神来A股会发生什么。
股神的思路
巴菲特这辈子只买过两个中国的公司，分别是中石油和比亚迪。
2003年4月，巴菲特以每股1.6至1.7元的价格，大举买入港股中国石油股，最终持有23.4亿股。
2007年7月，巴菲特开始分批以12港元左右的价格减持，到10月全部卖出，5亿美元，4年翻了8倍。
2008年9月，伯克希尔旗下的中美能源公司以2.3亿美元获得比亚迪10%的股份，约合每股8港元，持有至今。
这两个中国公司，在巴菲特的投资生涯里都比较特别。
据巴菲特自己说，买中石油之前，只是简单看了2002年和2003年的年报，觉得中石油是世界第四大石油公司，分红高......
在2000年以前，巴菲特出了名的对科技股不感冒，之前更是“四个轮子的不是好生意”，也一贯看衰汽车行业。
从前脚卖出中石油，到后脚买入科技股初恋的比亚迪，巴菲特葫芦里的药，很多人看不懂。
或许结合当时的政治大背景，能够略窥一二。
之前跟老读者们也说过，美国总统里，共和党的总统必须要有一手玩转石油的本领。
2001年到2009年担任两届总统的小布什，他和他爹老布什总统，俩人在早期都是石油企业发家。上台之后，其执政班底就有不少来自美国石油界的大佬，比如老布什时期的国防部长，小布什时期的副总统，迪克·切尼，就是美国最大的石油工程服务公司的CEO。
布什家族所在的得克萨斯州近百年来一直是美国的主力石油生产区，埃克森美孚的董事长和CEO可以不经预约，直接面见切尼并通过切尼向总统传话。
再加上2003年爆发的伊拉克战争，相信以巴菲特的情报网，不会不明白石油集团发动这场战争的意义所在。
放在油价走势图上，更加好理解：
至于2008年买入比亚迪，时间是10月份，而美国当年的大选，最终投票日是11月5号，民主党候选人的奥巴马，共和党候选人是年长的麦凯恩。
从事后来看，奥巴马08年当选的优势非常明显，得票数基本上是麦凯恩的2倍，很大一部分原因是上任总统共和党小布什陷入了伊拉克战争，同时美国大选年爆发严重的经济危机，对于当前执政党的打击是致命的。
以巴菲特的关系网和阅历，得出奥巴马大概率获胜不是一件难事。
而民主党的奥巴马上台，能源政策必然是大幅推进新能源，所有的民主党的候选人的能源方针大体都是降低传统石化补贴，推进可再生能源。
所以在奥巴马当选之后仅1年，比亚迪港股股价从15涨到了88，不过巴菲特一直也没有卖。
所以纯韭菜才会听巴菲特对于中石油头头是道的财务分析，还信巴菲特买比亚迪是因为芒格跟他说，王传福是爱迪生和比尔盖茨的合体。
从传统能源中石油到新能源比亚迪，如此大的跨度，如此精确的时间踩点，很难说巴菲特没有动用自己政治上的人脉和判断力。说这两笔是政治投机，也没什么不对。 巴菲特的航空股
关于航空股，最近很多人跟着巴菲特在瞎炒。
3月份股灾之前，巴菲特增持了大量的航空股。疫情爆发后接受采访说不会卖航空股。
但紧接着伯克希尔公告称减持了航空股，更令人想不到的是在5月3日的股东大会上又宣布清仓了所有航空股。
他说不知道疫情后是否需要那么多飞机，不知道空客和波音未来会如何，现在要购买航空公司股票风险更大。
不知道他说完又不会不再去摁下买入键。
其实老巴以前也买过航空股。
1989年，刚刚在可口可乐身上大赚五倍的巴菲特盯上了民航业，斥资3.58亿美元买入全美航空的优先股，结果不幸翻车，六年时间跌了75%。
在写给投资者的信中，被套牢的巴菲特毫不掩饰自己的愤怒：如果你想成为百万富翁，那就先成为亿万富翁，然后买航空股。
巴老对特朗普的评价，在其当选前后是不大一样，也巴老是个非常政治正确的投资者。
譬如他历来都是多头，不做空，并不是说他不利用期权等衍生工具，而是指他会押注美国会长期繁荣，不会永久离开美国资本市场，只是他判断他能买的公司还没跌到他心仪的位置。
再加上他经常犯错且常调仓割肉，并不是跟我们国内媒体所言的“永远正确”。
投资本来也是一门艺术，有时对也有时错，什么时候该割肉什么时候该死扛是很个人的东西，甚至很看刹那间的灵感。
所以作为普通投资者，巴菲特的大局观和手起刀落的决断是值得学习的，如果跟在他屁股后面追涨杀跌，那就只能是股神联合收割机下的一颗无辜的嫩韭菜了。
如果巴菲特来A股 巴菲特除了最广为认知的“买入好公司并持有”的价值投资理念，还有一套也玩得很溜——控制式投资，这个方法也是他的老师格雷厄姆的看家法宝。
买入股价跌破净资产的烟蒂股，如果上涨，卖出获利；如果不涨，就买成大股东，推动分红、回购或者拆分公司。
如果再点背，真踩到屎了，发现财务过程有假，那怎么办？
股神之所以是股神，就是因为他有“点屎成金”的本领：马上提起对董事和高管的诉讼索赔。
如此强大的买卖逻辑闭环，不服不行。
不过如果股神来A股，这一套恐怕是行不通的。想买成大股东？
当年宝能动用杠杆买万科，最高浮盈400多亿，闹得满城风雨，最后证监会主席都出来喊：你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，是害人精。
没办法，吞不下去，宝能只能慢慢吐出来，肯定没有400亿那么多，算上利息，只能说小赚了一笔。
万科当时还不是一家国字头的企业。
国内真正高速发展也就这一二十年，国内的企业几乎全部都是第一代创始人在掌权，你想买成大股东，他们跟你拼命。
巴菲特中意的破净股，又都是国企。来吧，买工行。
头一天晚上你举牌工行，第二天就被有关部门带走调查，你巴菲特学习强国的积分够了吗？
所以什么样的市场有什么样的韭菜，都是看生长环境的。
对于镰刀来说也一样，有的硬核韭菜只能强割，有的韭菜适合放音乐讲故事来麻痹它。
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发表于 2020-5-4 23:57
